Callaway Golf mejora sus márgenes y eleva sus previsiones para el conjunto del año
Callaway Golf ha elevado sus previsiones de ventas y beneficios para 2026 tras cerrar el tercer trimestre por encima de las expectativas del mercado. Entre julio y septiembre, los ingresos de sus operaciones continuadas alcanzaron los 436,9 millones de dólares, un 5,6% menos que en el mismo periodo del año anterior. La mejora de los márgenes permitió compensar parcialmente el descenso de la facturación y reforzar la rentabilidad del negocio.
La caída de las ventas responde principalmente al cambio en el calendario de lanzamiento de sus nuevos hierros y a la eliminación de determinadas referencias con márgenes más reducidos, dentro de su estrategia para mejorar la rentabilidad a largo plazo. También influyó negativamente la evolución de las divisas en Asia. Estos efectos quedaron parcialmente compensados por el crecimiento de TravisMathew y el buen comportamiento comercial de los nuevos Mini Spinner fairway woods y los putters TRTL en el mercado asiático.
Uno de los principales avances del trimestre se produjo en los márgenes. El margen bruto ajustado aumentó 520 puntos básicos, hasta el 45%, mientras que el margen bruto según criterios contables GAAP creció 1.210 puntos básicos, hasta el 51,9%. La evolución responde a las iniciativas de mejora de rentabilidad, entre ellas los incrementos selectivos de precios, la reducción de costes y la racionalización de productos menos rentables. El margen GAAP también se benefició de 31,8 millones de dólares en devoluciones extraordinarias de aranceles, excluidas del resultado ajustado.
El EBITDA ajustado de las operaciones continuadas alcanzó los 35,9 millones de dólares, un 17,3% más interanual. El beneficio neto se situó en 48,1 millones de dólares según criterios GAAP y en 22,9 millones en términos ajustados. Los gastos operativos ajustados aumentaron un 0,8%, reflejando las medidas de control de costes aplicadas tras la operación de Topgolf.
En cuanto a la posición financiera, Callaway contaba al cierre de septiembre con 434 millones de dólares en efectivo y equivalentes y 76 millones de deuda, incluidos 26 millones correspondientes a arrendamientos financieros. El inventario ascendía a 536,2 millones, 5,4 millones más que un año antes. Durante los nueve primeros meses del ejercicio, la compañía recompró aproximadamente nueve millones de acciones y mantenía una autorización adicional de recompra de 70 millones de dólares.
La mejora de los resultados ha llevado a la compañía a revisar al alza sus objetivos para el conjunto de 2026, tanto en ventas como en EBITDA ajustado. Callaway espera ahora cerrar el ejercicio con crecimiento de ingresos y una mejora significativa del EBITDA ajustado, pese a que anticipa un cuarto trimestre negativo en términos interanuales.
La compañía atribuye esta previsión para el último trimestre al cambio en el calendario de lanzamientos, la eliminación de referencias de menor margen, las inversiones en servicios de fitting y la reducción de los ingresos por dividendos tras destinar efectivo al reembolso de más de 1.400 millones de dólares de deuda durante el primer semestre. Su consejero delegado, Chip Brewer, destaca que la evolución de los márgenes y la vuelta a un negocio centrado exclusivamente en el golf están respaldando esta nueva etapa de crecimiento.
