La inversión internacional directa en inmuebles terciarios cae un 41% interanual en el primer semestre

El volumen de inversión internacional en inmuebles terciarios ha descendido un 41% en el primer semestre de 2008, frente a los niveles récord alcanzados en el mismo periodo del año anterior . De acuerdo con el último estudio de la consultora inmobiliaria Jones Lang LaSalle sobre el flujo de capitales internacionales, el volumen de inversión, que se situó en tan sólo 236.000 millones de dólares, prácticamente ha retrocedido hasta los niveles registrados en el primer semestre de 2005. A pesar de este descenso, se mantuvo la tendencia de globalización y la inversión transfronteriza siguió acaparando casi el 45 por ciento de la inversión total.

Tony Horrell, consejero delegado de la división de Mercados de Capitales Europeos de Jones Lang LaSalle, apunta: “La caída del volumen de inversión es fruto de las condiciones imperantes en el mercado internacional de crédito, que han reducido la disponibilidad de deuda y la han hecho más cara. Como resultado de ello, muchos compradores no pueden o no quieren realizar operaciones a los precios de 2007, mientras que los vendedores no están dispuestos a rebajar sus expectativas. Esto ha provocado una falta total de sintonía entre compradores y vendedores, especialmente en los inmuebles de mayor tamaño”.

Los volúmenes récord de inversión registrados en los últimos años se debieron a la disponibilidad de deuda relativamente barata. Con el hundimiento del mercado mundial de títulos hipotecarios, así como el incremento generalizado en el coste de la deuda, los inversores apalancados han salido del mercado. Al mismo tiempo, la fuerte ralentización de la economía mundial, la caída de las valoraciones y el repunte de las rentabilidades están imponiendo mayor cautela a todo tipo de inversor. Si bien los inversores que se financian con capital siguen activos, también son más selectivos. Muchos están a la espera de que se produzcan movimientos en los precios.

Los inversores también están buscando en mercados con menor transparencia pero con sólidos indicadores de crecimiento. Algunos de estos mercados son Latinoamérica, especialmente Brasil, Europa central y oriental y mercados de Asia-Pacífico como Vietnam. Jones Lang LaSalle augura que los volúmenes de inversión de 2008 se reducirán al menos un 35 por ciento con respecto a 2007, con riesgo de que la reducción sea aún mayor, ya que el mercado ya mostraba síntomas de debilidad en el segundo semestre de 2007.