El valor que se la da a la compañía, muy por debajo de las previsiones

Amer Sports, la empresa matriz de Arc'teryx, Salomon Sports y Wilson Sporting Goods, entre otras marcas, no ha cumpilido con sus excepciones para los precios en su oferta pública de acciones (OPA), que valora a Amer Sports en alrededor de 6.300 millones de dólares, una realidad decepcionante en comparación con las estimaciones de entre 8.000 y 10.000 millones de dólares del mercado.

La OPA vendió 105.000.000 de acciones ordinarias a un precio de oferta pública de 13,00 dólares por acción, muy por debajo del rango de precios esperado de 16,00 a 18,00 dólares. La compañía terminó vendiendo 5 millones de acciones más de lo previsto inicialmente, pero el aumento total de 1.365 millones de dólares para la OPA no se acercó al potencial de 1.600 a 2.000 millones de dólares esperado según el rango de la empresa.

Amer concedió a los suscriptores una opción de 30 días para comprar hasta 15.750.000 acciones ordinarias adicionales para cubrir las sobreasignaciones, es decir, otros 205 millones de dólares para un total de aproximadamente 1.570 millones de dólares en el extremo superior, nuevamente muy por debajo de los 2.000 millones de dólares estimados al final.

En el centro de las dudas parece estar la preocupación de los analistas por la estrecha conexión y la excesiva dependencia de su negocio en China, impulsada en gran parte por Anta Sports, un minorista chino que adquirió una participación del 50 por ciento en Amer Sports en 2019.

Amer Sports generó el 19,4 por ciento de sus ventas en China en los primeros nueve meses de 2023, frente al 8,3 por ciento en 2022. La mayoría de las ventas provienen de América y Europa, y si bien los ingresos en estas regiones han ido creciendo, las ventas en China aumentaron un 68 por ciento en los primeros nueve meses de 2023 en comparación con el período correspondiente en 2022.