El mercado destaca especialmente el rendimiento de la compañía en China

RBC Capital Markets ha mejorado su recomendación sobre Adidas, pasando de “Sector Perform” a “Outperform”, al considerar que la compañía ha recuperado cuota de mercado en calzado y textil durante los dos últimos años y mantiene potencial para seguir ganando terreno frente a sus competidores.

La firma también ha elevado su precio objetivo para la compañía hasta los 210 euros por acción, frente a los 170 euros anteriores, y prevé un crecimiento anual compuesto del beneficio por acción cercano al 25% durante los próximos tres años. El cambio de recomendación coincide con una rebaja de perspectiva sobre Nike, cuya recuperación está siendo más lenta de lo esperado.

Según RBC, Adidas ha logrado revertir parte de la pérdida de cuota sufrida entre 2019 y 2023. En los últimos dos años, la marca habría ganado 0,8 puntos porcentuales en calzado y 0,1 puntos en textil a escala global, impulsada por el buen comportamiento de categorías clave y por la mejora de su posicionamiento en distintos mercados.

La entidad destaca especialmente el rendimiento de la compañía en China, donde Adidas ha aumentado su cuota en calzado desde 2023 gracias al éxito de determinadas líneas de running y a la estrategia impulsada por el consejero delegado, Bjørn Gulden, basada en una mayor adaptación local del negocio. También valora positivamente el crecimiento registrado en Norteamérica, aunque considera que la marca todavía tiene trabajo por delante para consolidar su posición en el mercado estadounidense.

RBC considera que la evolución de Adidas está respaldada por un sólido crecimiento en venta directa al consumidor, una mejora de la notoriedad de marca y una ejecución más consistente del negocio. Además, estima que el mercado todavía no refleja plenamente el potencial de crecimiento de la compañía, lo que podría favorecer una revalorización adicional de la acción si mantiene el actual ritmo de resultados.