Europa vislumbra los ¿primeros signos de recuperación inversora?

No obstante, el volumen de operaciones en Europa se mantuvo estable durante el primer semestre del año con respecto al segundo semestre de 2009: 43.000 millones. La recuperación general y la mejora de la liquidez para los activos de mayor tamaño siguen yendo de la mano y el número de operaciones en el mercado continúa aumentando. Cara al futuro, para el segundo semestre de 2010 Jones Lang LaSalle vaticina que el volumen aumentará un 35% y alcanzará los 100.000 millones de euros a finales de año.

El Reino Unido ha liderado la recuperación en cuanto al volumen de operaciones y la corrección de precios en activos prime y ha acaparado el 40% de toda la inversión en Europa. El volumen de inversión aumentó un 30% en el Reino Unido durante el segundo trimestre y superó los 9.000 millones de euros. El sentimiento inversor sigue siendo optimista a pesar de haber decaído ligeramente, en parte debido a la percepción de que los precios han subido demasiado repentinamente en un contexto económico y laboral caracterizado por su debilidad.

Durante el trimestre se ha observado una mayor atención a otros grandes mercados europeos —Francia, Alemania y los países nórdicos— y un interés renovado por adquirir activos más grandes en los segmentos ‘core’ y ‘core +’ del mercado. No obstante, los inversores están teniendo problemas a la hora de hacerse con activos ‘core’ con inquilinos de calidad, ya que la disponibilidad de créditos es cada vez mayor y existe un creciente número de inversores interesados en el mismo segmento de activos prime, que es bastante reducido.

Según las cifras provisionales publicadas por Jones Lang LaSalle para el segundo trimestre de 2010, las operaciones ascendieron a 4.000 millones en Alemania, 2.000 millones en Francia y 1.400 millones en Suecia, y el mayor aumento trimestral se produjo en Francia.

Debido a la fuerte corrección de precios que ha tenido lugar en la región, las cifras del segundo trimestre sugieren una estabilización de las rentabilidades. La compresión de las rentabilidades de activos prime se ha ralentizado considerablemente en muchos otros mercados de oficinas europeos y durante el periodo se han registrado disminuciones de las rentabilidades en un menor número de mercados. No obstante, estas sí cayeron en Helsinki, París, Berlín, Fráncfort, Hamburgo, Moscú, Madrid y Barcelona.

Nota

Los datos no incluyen operaciones realizadas por entidades públicas, compras de suelo, promociones inmobiliarias, inversiones en promociones residenciales plurifamiliares ni operaciones por debajo de los 5 millones de dólares.