AkzoNobel publica los resultados del primer trimestre de 2026, que superan las previsiones del mercado
AkzoNobel ha cerrado el primer trimestre de 2026 con una mejora de su rentabilidad por encima de las previsiones del mercado, elevando su margen EBITDA ajustado hasta el 14,5%, 80 puntos básicos más que un año antes, impulsado por la política de precios y la eficiencia en costes. Pese a la caída de ingresos por el efecto divisa y la desinversión en India, la compañía mantiene sus previsiones anuales y avanza en su estrategia, marcada por la optimización operativa y la prevista fusión con Axalta.
Aspectos destacados del primer trimestre de 2026 (comparado con el primer trimestre de 2025)
- Ventas orgánicas -1%, ingresos -9% interanual debido al efecto del tipo de cambio (-5%) y la desinversión en India (-3%)
- Resultado operativo de 177 millones de euros, un aumento de 15 millones de euros interanual excluyendo el efecto de las divisas y la desinversión en India[¹] (2025: 192 millones de euros).
- EBITDA ajustado de 345 millones de euros, un aumento de 24 millones de euros interanual excluyendo el efecto de las divisas y la desinversión en India[²] (2025: 357 millones de euros).
- Margen EBITDA ajustado aumenta hasta el 14,5% (2025: 13,7%), impulsado por la mejora del margen bruto
- Flujo de caja neto de actividades operativas de -86 millones de euros, mejora de 26 millones interanual (2025: -112 millones).
- Acuerdo firmado para vender AkzoNobel Pakistán a Packages Group, cuyo cierre se prevé para el segundo semestre.
“Hemos logrado un trimestre sólido con un mercado turbulento, con un EBITDA ajustado que crece un 7% y un margen que aumenta 80 puntos básicos, el cuarto trimestre consecutivo de mejora del margen. Esto ha sido posible gracias a una política de precios positiva y a la eficiencia en costes, que
seguirán respaldando nuestro rendimiento durante el resto del año. Una buena gestión del capital circulante ha sustentado nuestra sólida generación de caja.
“Aunque el conflicto en Oriente Medio está afectando a nuestros costes de suministro, mantenemos nuestras previsiones para el año. Se espera que las subidas de precios ya anunciadas compensen plenamente los impactos de costes previstos según las hipótesis actuales.
“Paralelamente, seguimos avanzando hacia la fusión prevista con Axalta, cumpliendo todos los hitos regulatorios. Seguimos en camino de celebrar una junta general extraordinaria a mediados de año, en la que los accionistas votarán la propuesta de fusión”.
Perspectivas [3]
A medio plazo, AkzoNobel tiene como objetivo aumentar su rentabilidad hasta alcanzar un margen EBITDA ajustado superior al 16% y una rentabilidad sobre la inversión de entre el 16% y el 19%, apoyado en el crecimiento orgánico y la excelencia industrial.
La compañía espera que el apalancamiento se sitúe en torno a 2 veces deuda neta/EBITDA ajustado a finales de 2026. A medio plazo, AkzoNobel pretende mantener este nivel, manteniendo al mismo tiempo su compromiso con una calificación crediticia de grado de inversión.
El cierre de la fusión con Axalta, sujeto a la aprobación de accionistas y reguladores, está previsto para finales de 2026 o principios de 2027.
- Efecto divisa de 19 millones de euros y desinversión en India de 11 millones de euros.
- Efecto divisa de 23 millones de euros y desinversión en India de 13 millones de euros.
- Las perspectivas reflejan las expectativas actuales de la compañía basadas en volúmenes orgánicos ajustados por la desinversión en India, sujetas a incertidumbres del mercado y a los tipos de cambio a cierre de 2025. No incluyen efectos de la fusión ropuesta con Axalta.
