Ravago marca el camino para la salida de la crisis

Durante 2009, los compounders estaban más interesados en reducir al mínimo el riesgo del crédito que en buscar preservar grandes volúmenes o ganar una cuota de mercado. En términos generales, estos compounders respondieron a la recesión buscando mantener o aumentar sus márgenes de crecimiento en lugar de centrarse en el volumen. Que la industria no soporte más en términos de quiebras y el cambio corporativo, es una prueba de su éxito para lograr esto. A pesar de ello, algunas compañías ganaron mucho dinero durante 2009 y el análisis de AMI revela además un beneficio medio (anterior a la presión fiscal) de sólo el 2% para el mencionado año para los 50 grupos estudiados.

A causa de la crisis económica, se ha producido relativamente poca actividad M&A en el sector en los últimos años y la mayoría de la que se ha producido lo ha hecho recientemente, cuando el sector está comenzando a salir de la crisis. También parecen haberse producido pocas bajas en términos de quiebra, ya que, por una combinación de trabajo a tiempo real y una reducción de costos, muchas han logrado capear el temporal.

Como resultado se ha producido un cambio relativamente pequeño en las posiciones de las empresas involucradas. La industria sigue estando dominada por las actividades de compounding de Ravago, que es la 'toll compounder' en nombre de las 'majors' de polímeros y que además se está construyendo una posición como distribuidor compounds de propiedad. La empresa abastece más del doble que otras grandes empresas del sector como Polymer Chemie, y sería aún más significativo si sus volúmenes de grado secundario y compuestos de polímeros reciclados fueran incluidos.

Ravago está demostrando ser un buen ejemplo de un negocio con éxito en el desarrollo de una amplia gama de servicios tanto para los productores de polímeros (como un mezclador de peaje) y los procesadores de plásticos (como los compounders de comercio), hecho que les ha permitido sobrevivir a la recesión.

Se han seguido estrategias similares por otros actores principales en el suministro de compounds técnicos, aunque el balance de peaje frente a la distribución de productos de marca puede variar y con ello el valor de la empresa. La combinación de polímeros compuestos también, obviamente, va a impactar en la rotación, aunque no necesariamente en los márgenes. De acuerdo con el análisis de AMI en este informe, Albis y Schulman son la segunda y tercera empresa más grandes en términos de valor, aunque en términos de volumen están clasificadas en el sexto y el séptimo lugar.

Ambas producen y distribuyen una amplia gama de compuestos PP y técnicos de ingeniería de polímeros para la venta directa a los clientes, además de ofrecer servicios de ‘toll compounding’ y de estar involucrados en la distribución. Ambos operan principalmente fuera de Alemania. La fuerza de la industria alemana significa que Polymer Ceime está clasificado como el segundo más grande en términos de volumen, aunque en términos de rotación es mucho menor porque la mayoría de su negocio se basa en el ‘toll compounding’.

Si bien el informe se centra en los datos de 2009, AMI señala que se espera que la producción de todas estas empresas haya mejorado sustancialmente en 2010.