Veolia consolida su posición estratégica en Estados Unidos con la adquisición de Clean Earth y duplica su actividad en residuos peligrosos
Tras la operación Veolia duplicará el tamaño de su actividad de residuos peligrosos en EE.UU.
La máxima ejecutiva de la compañía añadió que "gracias a un proceso de integración con riesgos minimizados y a una fuerte complementariedad entre ambos negocios y equipos, esta transacción ofrece un sólido potencial de creación de valor con sinergias significativas. También abrirá nuevas posibilidades de crecimiento para el grupo al reforzar nuestra exposición a las industrias más dinámicas de EE.UU. y al ofrecer nuevas oportunidades para nuestra gama diversificada de servicios en todo el país. Además, aceleramos aún más nuestra estrategia de rotación de activos y optimización de cartera con desinversiones adicionales de activos de aproximadamente 2.000 millones de euros en actividades consolidadas, lo que eleva el total de rotación de activos a 8.500 millones de euros desde el lanzamiento de GreenUp. Esta continua transformación de nuestra cartera mejora el perfil de crecimiento y la solidez de nuestro grupo, posicionándolo de forma única para abordar la demanda sostenida de seguridad ambiental.
Refuerzo de la presencia en sectores de alto crecimiento
La compra de Clean Earth representa la mayor operación corporativa de Veolia desde la fusión con Suez, tanto por su impacto en Estados Unidos como por su efecto en el mercado de residuos peligrosos. El acuerdo con Enviri permitirá incorporar un activo considerado “principal” dentro del sector estadounidense, con una plataforma operativa de escala nacional, mayor cobertura de mercado y una cartera avanzada de capacidades técnicas especializadas. Con esta operación, Veolia amplía su presencia en industrias con elevado ritmo de expansión, entre ellas el comercio minorista y la sanidad, reforzando la oferta integral de servicios ambientales en todo el país.
Clean Earth se adquiere por un valor de empresa de 3.000 millones de dólares —alrededor de 2.600 millones de euros—, equivalentes a 9,8 veces el EBITDA estimado para 2026 tras las sinergias de plena ejecución. El plan financiero prevé 120 millones de dólares en sinergias para el cuarto año y una aportación positiva al beneficio por acción desde el segundo ejercicio tras la integración. Una vez completada la operación, los ingresos de Veolia por residuos peligrosos ascenderán a 5.200 millones de euros, con un margen EBITDA del 17%, elevando los objetivos financieros del grupo y situando la ambición de crecimiento del EBITDA en al menos 10% entre 2024 y 2027.
Una operación alineada con GreenUp
El impulso al crecimiento en EE.UU. y el refuerzo en residuos peligrosos se integran plenamente en la dinámica del programa GreenUp. Veolia ha avanzado de forma continua en estas áreas mediante adquisiciones recientes y un historial de integración eficaz, configurando una presencia sólida en industrias estratégicas. Con esta adquisición, los ingresos totales del grupo en EE.UU. alcanzarán 6.300 millones de dólares, consolidando su presencia internacional y ampliando su cartera operativa.
El sector de residuos peligrosos en Estados Unidos muestra una notable resiliencia incluso en contextos económicos complejos. Se trata de un servicio esencial para industrias clave inmersas en procesos de reindustrialización, fabricación avanzada, semiconductores, energía limpia, sanidad o farmacéutica. Estas transformaciones generan una demanda sostenida de soluciones de tratamiento que aseguren la protección de la salud pública y la seguridad ambiental, reforzando el atractivo del mercado para empresas con capacidades avanzadas de tratamiento y eliminación.
Expansión territorial en áreas de menor cobertura
Clean Earth cuenta con 82 ubicaciones operativas, entre ellas 19 Instalaciones de Tratamiento, Almacenamiento y Eliminación (TSDFs) autorizadas por la EPA y más de 700 permisos operativos en todo el territorio estadounidense. Este portafolio resulta altamente complementario al de Veolia y proporciona una base idónea para acelerar sinergias mediante mejoras logísticas, mayor eficiencia operacional y ampliación de tecnologías de tratamiento, incluyendo capacidades para PFAS y nuevos contaminantes emergentes.
La operación también permitirá reforzar la actividad en regiones con menor presencia actual, especialmente el Sureste y el Noroeste del Pacífico, donde Veolia identificó oportunidades para ampliar su cobertura y mejorar la capilaridad de sus servicios.
Calendario previsto
La adquisición se integra en el proceso de transformación global de la cartera del grupo, iniciado hace dos años, que contempla aproximadamente 4.000 millones de euros en rotación de activos entre 2024 y 2025. Con la incorporación de Clean Earth y las desinversiones adicionales de 2.000 millones de euros, la rotación acumulada desde el lanzamiento de GreenUp alcanzará los 8.500 millones de euros, reforzando la solidez del balance y la capacidad financiera de la compañía.
La operación se financiará mediante los recursos y la deuda existentes, manteniendo la política financiera disciplinada del grupo y el compromiso de conservar la calificación de grado de inversión BBB / Baa1. El objetivo de apalancamiento se sitúa en torno a tres veces o ligeramente superior en 2026, e igual o inferior a tres veces en 2027.
El cierre de la transacción está previsto para mediados de 2026, condicionado al cumplimiento de los procesos habituales en operaciones de esta naturaleza, incluida la aprobación por parte de los accionistas de Enviri y la obtención de las autorizaciones regulatorias correspondientes.
