EL GNL, en pleno boom, enfrenta grandes fluctuaciones en el balance oferta-demanda Booming LNG faces big swings in supply-demand balance En los últimos años se ha experimentado un rápido crecimiento en el mercado mundial del gas natural licuado (GNL), con un aumento del volumen de exportaciones e importaciones del 10% solo en 2018. Se espera que esta expansión continúe en los próximos años, según un nuevo pronóstico de la firma de investigación BloombergNEF (BNEF). El informemuestra que se prevé que el mercado global de GNL experimente cambios bruscos entre el exceso de oferta y el exceso de demanda durante el período 2019-2023. El efecto sobre los precios puede depender de los patrones climáticos. Sin embargo, se observa que las tasas de crecimiento de las exportaciones e importaciones de GNL se desincronizarán en el período 2019-2023, y las exportaciones aumentarán más rápido que las importaciones en 2019, lo que ejercerá una presión a la baja sobre los precios,amenos que las temperaturas inusuales en los mercados de importación aumenten la demanda, y luego las importaciones superarán a las exportaciones en 2022 -2023. El informe Global LNG Outlook 2019-2023 de BNEF considera que el suministro de GNL se incrementará en 33 MMtpa por año en 2019, alcanzando un récord de 358 MMtpa, con la puesta en marcha o la expansión de instalaciones de exportación en la costa del Golfo de EE.UU., Australia y Rusia. Mientras tanto, se espera que la demanda de GNL estructural, o la demanda que no depende de las condiciones climáticas, a los precios actuales del GNL, aumente en 17 MMtpa este año, gracias a las compras adicionales para la generación de energía y calefacción en Europa y Asia. El exceso de oferta esperado este año será difícil de absorber para el mercado, a menos que se de una dosis de “demanda salvaje” por un verano más caluroso o un invierno más frío en el norte de Asia o Europa. Si no, habrá presión sobre los precios del GNL. La posibilidad de un exceso de oferta a corto plazo no disuade a los inversores. Otros siete proyectos multimillonarios de exportación de GNL, incluidos tres en Luisiana, EE.UU. y dos enMozambique, están cerca de alcanzar la decisión final de inversión, y es probable que añadan suministro adicional en los mercados mundiales después de 2023. BNEF espera que el mercado vuelva a estar ajustado a partir de 2022, con un aumento de la demanda debido a unamayor penetración del gas en las provincias del interior de China y al crecimiento del abastecimiento de GNL a través de vías fluviales, y a medida que Tailandia y Pakistán se convierten en motores importantes del crecimiento de la demanda de GNL. Ese período también podría ser una prueba para los sectores de electricidad y calefacción de Europa. Europa se volverá cada vez más dependiente de las importaciones de su gas en los próximos años. Se prevé que el mercado de GNL se ajuste para 2023, y los precios europeos deberán ser lo suficientemente altos para competir con los de los mercados de rápido crecimiento en Asia y para atraer importaciones de GNL. El aumento en la demanda de GNL el año pasado, que totalizó casi 30 MMtpa, reflejó un aumento del 41% en la compra del producto por parte de China, y otros aumentos porcentuales significativos en las importaciones en Corea del Sur, India, Pakistán y Europa. Uno de los pocos países en ver un gran porcentaje de reducción en la demanda fue Egipto. Por el lado de la oferta, 2018 vio el inicio de la producción en tres trenes de GNL, o instalaciones de licuefacción y exportación, en Australia, dos más en Rusia y tres en EE.UU. El mayor productor mundial de GNL, Qatar, aumentó la producción solo marginalmente. Un cambio simbólico importante para el GNL es el cambio gradual del uso del petróleo crudo como el precio de referencia para los contratos, al uso de un índice de gas, lo que subraya la forma en que el mercado del GNL ha madurado como una alternativa al carbón para la generación de electricidad, para el sector industrial y empresarial y para la calefacción residencial. Recent years have seen rapid growth in the global market for liquefied natural gas (LNG), with volumes of exports and imports up 10% in 2018 alone. This expansion is set to continue apace in the years ahead, according to a new forecast from research firm BloombergNEF (BNEF). The report shows that the global LNG market is set to see sharp shifts between excess supply and excess demand during the period 2019-2023. The effect on prices may hinge on weather patterns. However, growth rates of LNG exports and imports are seen moving out of sync in 2019-2023, with exports increasing faster than imports in 2019, which will put downward pressure on prices unless unusual temperatures in import markets lift demand. Imports will then outstrip exports in 2022-2023. BNEF’s ‘Global LNGOutlook 2019-2023’ sees LNG supply jumping by 33 millionmetric tons per year in 2019, reaching a record 358MMtpa,with the US Gulf Coast, Australia and Russia commissioning or expanding export facilities.Meanwhile, structural LNG demand, or weather-neutral demand at current LNG prices, is expected to rise by 17 MMtpa this year, thanks to additional purchases for power generation and heating in Europe and Asia. This year’s expected excess supply will be hard for the market to absorb, unless we get a dose of ‘wild demand’ for either a hotter summer or colder winter in North Asia or Europe. If not, there will be pressure on LNG prices. The prospect of short-term oversupply is not deterring investors. A further seven multibillion-dollar LNG export projects, including three in Louisiana in the US and two in Mozambique, are close to a final investment decision and are likely to put extra supply into world markets post-2023. BNEF expects the market to become tight again from 2022 onwards, with demand rising due to a higher penetration of gas in China’s inner provinces and the growth of LNG bunkering in inland waterways, and as Thailand and Pakistan become important engines of LNG demand growth. That period could also prove to be testing for Europe’s power and heating sectors. Europe will become increasingly importdependent for its gas over the next few years. The LNG market is forecast to tighten by 2023 and European prices will need to be high enough to compete with those of fast-growing markets in Asia and to attract LNG imports. The jump in LNG demand last year, totalling nearly 30MMtpa, reflected a 41% surge in the purchasing of the commodity by China, and other significant percentage increases in imports in South Korea, India, Pakistan and Europe. One of the few countries to see a large percentage reduction in demand was Egypt. On the supply side, 2018 saw the start of production at three LNG‘trains’, or liquefaction and export facilities, in Australia, at two more in Russia and three in the US. The world’s largest LNG producer, Qatar, increased production only marginally. One important symbolic change for LNG is the gradual shift away from using crude oil as the price benchmark for contracts, to using a gas index, underlining the way the LNG market has matured as an alternative to coal for electricity generation and for industrial, business and residential heating. The BNEF report indicates that new projects from the US are pushing the mix toward gas indexation. Internacional | International Noticias | News FuturEnergy | Mayo May 2019 www.futurenergyweb.es 11
RkJQdWJsaXNoZXIy Njg1MjYx