La absorción sube un 21% durante el 1er semestre de 2015 en el mercado logístico europeo
Durante la Expo Real 2015, celebrada entre el 5 y el 7 de octubre en Munich, BNP Paribas Real Estate presentó la última edición de sus informes sobre el Mercado Logístico Europeo.
En ellos expone que la escasez de naves ‘prime’ afecta tanto al mercado de ocupación como al de la inversión en Europa. La incertidumbre acerca de la economía sigue teniendo su impacto sobre las promociones a riesgo, dejando que el flujo de desarrollos en curso sea insuficiente para compensar la falta de oferta nueva después de varios años de crisis. El apetito por la logística permanece, provocando una “guerra de pujas” a nivel europeo que empuja las rentabilidades a la baja.
La oferta ha desaparecido durante la crisis y, a pesar de una reanimación económica, la oferta de calidad se ha situado en su nivel más bajo durante T2 2015. Aunque han surgido algunas promociones a riesgo en países como el Reino Unido, Holanda y España, la demanda para naves de primera categoría sigue siendo más fuerte que la disponibilidad en la mayoría de los mercados. Como consecuencia, las soluciones proyecto y obra se mantienen como una alternativa fuerte, especialmente para las naves más grandes.
La renta ‘prime’ sólo subió de manera muy ligera en los principales mercados europeos, a pesar de la escasez crónica de nuevas naves de primera categoría. Logan Smith explicó: “Una de las principales razones radica en los bajos márgenes en la industria logística, los cuales, a su vez, limitan las opciones de los inquilinos que no pueden pagar una renta más alta”.
Con el aumento continuo del comercio electrónico en Europa, la demanda de naves por parte de los sectores del comercio y la distribución ha sido responsable de más de la mitad del volumen total de transacciones firmadas durante los últimos 12 meses: Francia (61%), Reino Unido (57%) y Holanda (52%). En Alemania representa el 25% y ha sido superado por el sector industrial, tradicionalmente una fuente sólida de demanda.
Por su parte, Reino Unido ha sido responsable de alrededor del 45% de las inversiones en los sectores industriales y de logística en Europa, alcanzando la cifra de 4,300 millones de euros en S1 2015, el segundo comienzo de año más fuerte de la historia. Aunque la demanda se ha mantenido fuerte, el volumen de inversión se ha frenado en un 28% en comparación con S1 2014. El mercado sigue estando constreñido por la falta de oportunidades y cuando han aparecido, traen consecuencias como las 'guerras de pujas' y la repercusión de ellas sobre las rentabilidades.
Alemania también ha logrado su segundo mejor semestre de la historia (1,590 millones de euros), aunque los volúmenes se han reducido en un 25%. Igual que en Reino Unido, la caída en volumen invertido en los sectores industriales y de logística no debería mermar la fuerza del mercado. Otra similitud con el mercado del Reino Unido es la escasez de oferta de nueva construcción y naves grandes de primera categoría.
En Francia, el volumen de inversión en los sectores industriales y de logística retrocedió significativamente durante S1 2015 a 600 millones de euros (960 millones en S1 2014), reflejando la falta de actividad económica y la escasez deproducto. El mercado se ha visto impulsado por las cesiones de cartera, las cuales han sido responsables de casi el 60% de las inversiones totales en los sectores industriales y de logística. Se espera que éstas se aceleren y están previstasgrandes transacciones para el segundo semestre del año.
El repunte y la inversión registrados a finales del 2014 han sido confirmados durante S1 2015 en España (377 millones de euros) y Holanda (627 millones), liberando oportunidades en ambos países después de varios años de paralización.
