Exceso de capacidad en el sector siderúrgico a nivel mundial
La economía china está experimentando cambios estructurales. La actividad manufacturera está dejando paso a la expansión del sector servicios en el modelo de crecimiento chino. El consumo interno de acero del país ya ha alcanzado su punto máximo y a partir de ahí irá en disminución. El especialista mundial en seguro de crédito Coface ha observado un empeoramiento gradual del riesgo de crédito en la producción metalúrgica mundial. Este sector es el que posee mayor riesgo entre las 12 estructuras evaluadas por Coface. Su clasificación actual es de ‘riesgo muy alto’ en América Latina, Asia emergente, Oriente Medio y Europa Occidental, y de ‘riesgo alto’ en Europa Central y América del Norte.
De hecho, es uno de los sectores menos rentables a nivel mundial (en el puesto 90 de 94) y el más endeudado. La competitividad de los precios chinos (especialmente para el acero de gama baja) está afectando a los productores de acero de todo el mundo. Actualmente, el exceso de capacidad también está pesando sobre el riesgo de crédito de China y la deuda de las empresas está aumentando significativamente.
El desequilibrio entre oferta y demanda se ve alimentado por el exceso de capacidad y por las exportaciones chinas.
Perspectivas: ¿Retornará el sector a la normalidad en 2018?
Sin embargo, el reequilibrio entre oferta y demanda podría ser posible a partir de 2018. Por un lado, las primeras reducciones de capacidad de la producción china comenzarán a materializarse. Y aunque las economías emergentes no gozarán de una recuperación tan exitosa como en el pasado, su creciente urbanización y expansión de las clases medias serán los nuevos impulsores del crecimiento. Por otro lado, los tres sectores que utilizan la mayor parte del acero siguen teniendo perspectivas positivas a medio plazo:
- La industria del automóvil tiene un margen sustancial para la progresión en las economías emergentes. Por ejemplo, en la India hay una media de 100 automóviles por cada 1.000 habitantes (respecto a los 808 por cada 1.000 habitantes de EE UU);
- El sector de la maquinaria también cuenta con la ayuda de numerosos impulsores de crecimiento, tanto en los mercados emergentes como en las economías avanzadas;
- Por último, la actividad de la construcción debería despegar de nuevo, gracias al gran potencial de urbanización en la mayoría de los países emergentes.
