Los resultados de TNT Express en 2011 Facturación: 7.246 M€ (+2,7%) Facturación ajustada (sin fluctuación divisas): 7.251 M€ (+2,8%). Resultado explotación: – 105 M€ Resultadoexplotaciónajustado(sinfluctuacionesdivisas,nione-offs): 228M€(-29,4%). Margen operativo ajustado Europa, Oriente Medio y África: 8,4% sobre un crecimiento ajustado de +2,1% Beneficio neto: -270 M€ (+ 66 M€ en 2010) Dividiendo anual: 0,044€ sobre la parte distribuible del capital contable Balance: 7 M€ de deuda neta a final del año el operador que ahora se deno- mina PostNL, y que conserva el 29,9% de la compañía. En los nue- ve primeros meses del año 2011, TNT registraba una pérdida neta de -97M€, frente a las ganancias de 62 M€ que obtuvo en 2010. Muy diferente era la situación de UPS, que no registra una pérdida anual desde su salida a bolsa en 1999 y finalizaba el tercer tri- mestre de 2011 con 4,13 billones de dólares en caja. Una buena oportunidad para comprar. La adquisición de TNT Ex- press reduciría la estructura del mercado mundial exprés a tres grandes operadores: UPS, FedEx y DHL, conociendo así una gran concentración. Una compra con sentido para UPS TNT es el último de los peque- ños operadores exprés con un negocio de alcance mundial, por lo que su adquisición tiene pleno sentido para un operador como UPS que se aprovecha- ría de su gran amplitud de mercado. Por una parte, le permitiría establecer un negocio de trans- porte de mercancías por carre- tera en el Sudeste Asiático y en el Sur de China, algo que UPS ha tratado de hacer en el pasado. Además, TNT es el más gran- de operador express transfronte- rizo en transporte de carga por carretera de Europa por lo que su adquisición permitiría a UPS convertirse en una compañía de transporte por carretera a nivel mundial. En cuanto a la economía de UPS, también resulta atractivo ya que por ejemplo el segmento de Air Freight de TNT podría integrarse en la red de UPS y aprovechar las sinergias. Se cal- cula que las superposiciones de operaciones le podrían suponer ahorros de más de 400 M€. Lo cierto es que si la adquisi- ción de TNT tiene sentido para UPS, no lo tiene menos para otro gran operador como FedEx, ya que no es un actor demasiado importante en Europa y TNT puede ser también su trampo- lín. Si bien UPS se muestra tan decidida, que ya está ampliando su centro logístico en Colonia (Alemania). Resultados de UPS y FedEx en 2011 UPS cerró 2011 con un beneficio neto de 3.804 M$ (2.872 M€), lo que significa un incremento del 9% respecto al ejercicio anterior. Sus ventas alcanzaron 53.105 M$, lo que supuso un crecimiento del 7,2%. Por su parte FedEx, incrementó sus ganancias un 22,6% en 2011 hasta alcanzar 1.452 M$ (1.096 M€). Su facturación fue de 39.304M$, un 13% más que en el ejercicio anterior. 41 manutencion & almacenaje 476 Estrategias