12 Durante 2008 ha continuado la tónica de des- censo de la demanda de producto logístico. Para superficies por encima de 3000 m2, la demanda cayó un 26% respecto al año 2007. Las rentas máxi- mas de superficies logísticas, por su parte, sufrieron El inmobiliario logístico se ha convertido prácticamente en un mercado de alquiler, en el que las transacciones de compraventa sólo han supuesto el 20% en el ejercicio de 2008. un descenso medio del 10% en todos los ejes du- rante 2008, y esta tendencia se ha reforzado en el primer trimestre de 2009. Las mayores disminucio- nes se han registrado en las zonas más alejadas, y en la primera corona se ha empezado a observar un principio de ajuste de precios durante este pri- mer trimestre. El mercado de inversión en Madrid se ha visto reducido de manera significativa por la escasez de liquidez, las dificultades para acceder a la financia- ción y las diferentes expectativas de vendedores y compradores. Las rentabilidades en el sector logís- tico se situaban a principios de 2008 alrededor del 6% y ahora se estiman en el 8%. Durante 2009 se es- pera que estén especialmente activos family offices e inversores privados para operaciones de escaso volumen, mientras que los fondos especializados competirán por el producto de mayor tamaño. Área de Valencia: crece la contratación El stock logístico en Valencia supera en la actualidad el millón de m2 y la tasa de disponibilidad, el 12%. La oferta disponible, 150.000 m2, es un 37% superior a la de 2007. Durante 2008 se han absorbido más de 100.000 m2 de espacios logísticos, lo que supone un crecimiento de la contratación del 37% debido, principalmente, al aumento de la oferta de calidad y de las demandas de reunificación de plataformas. El rango de superficie más demandado es el que va de 2.000 a 5.000 m2 y proviene de operadores con necesidades puntuales de almacén y empresas que cambian o mejoran sus instalaciones. En cuanto a la oferta futura, en 2009 sólo se pre- vé la entrega de 30.000 m2, aunque en los dos años siguientes esta cifra se triplicará. En el momento ac- tual, la tendencia de los promotores es ofrecer sus proyectos ‘llave en mano’ en lugar de llevar a cabo edificación ‘a riesgo’, como en los dos años anterio- res. Las rentas máximas en las zonas logísticas con- solidadas han descendido ligeramente en 2008. Área de Sevilla: crece la oferta y bajan los precios En Sevilla y su área metropolitana, donde tradicio- nalmente ha sido inexistente la oferta de naves lo- gísticas de ocupación inmediata, ha aumentado la disponibilidad de espacios tanto de segunda mano como de nueva construcción. Los promotores de este tipo de inmuebles no se plantean a corto plazo acometer nuevos proyectos ‘a riesgo’, debido a las dificultades de acceso a la financiación. Los aproxi- madamente 5 millones de m2 de proyectos logís- ticos futuros previstos para los próximos tres años han ralentizado su llegada al mercado. En general, la caída de los precios de venta y de alquiler ha sido indiscriminada por la creciente apa- rición de oferta en el mercado, y es previsible que esta tendencia se mantenga hasta que se absor- ba parte de esta oferta. Las operaciones de venta se ven afectadas por la situación de los precios de alquiler y por las dificultades de acceso a la financia- ción, de forma que los vendedores se ven obliga- dos a cerrar operaciones por debajo de sus precios de salida. Carlos García Actualidad